Kuinka arvioida ensimmäisen salausvaluuttatarjousta (ICO)

Alkuperäiset kryptovaluuttatarjoukset (ICO) ovat aromi du utareille kasvavilla Crypto-Tech -markkinoilla. Olen seurannut ja analysoinut heidän kehitystä varhaisessa vaiheessa sen lisäksi, että olen käynyt yksityiskeskusteluissa useiden yrittäjien kanssa, jotka suunnittelevat tai ovat jo tehneet ne.
Pohjimmiltaan ne edustavat perustavaa laatua olevaa muutosta siihen, miten yritykset saavat rahoitusta verrattuna perinteisiin riskipääomapohjaisiin menetelmiin, kun kuvasin näitä eroja siinä, kuinka kryptovaluutat ja blockchain-pohjaiset startupit kääntävät perinteisen riskipääomamallin päähänsä. Se, mitä päätelin tuosta viestistä, on, että tie eteenpäin on älykäs yhdistelmä molempia maailmoja, vanhaa ja uutta, kohta, jonka Zenel Batagelj (ICONOMI) valitsi ICO 2.0: ssa - mikä on ihanteellinen ICO?, Hyvä viesti, joka Suosittelen lukemista.

Taustana olen jo kuvaillut Cryptocurrency Crowdsales -yritysten avoimuuden ja raportoinnin parhaat käytännöt pitkässä viestissä, noin kaksi vuotta sitten. Lue se uudelleen, koska suuri osa siitä on yhä enemmän voimassa, ja uudesta syystä: ICO: ita on tänään useita enemmän kuin vuoden 2015 alussa.

Haluaisin laajentaa omia ajatuksiani ICO: n arvioinnista luokittelemalla kriteerit neljään ulottuvuuteen:

  1. Käynnistysominaisuudet
  2. Toiminnan läpinäkyvyys
  3. Kryptomyynnin joustavuus
  4. Liiketoimintamallien suhteet

On todennäköistä, että palkki on nyt korkeampi, koska jos haluat arvioida kattavasti ICO: ta, sinun on tarkasteltava joitain uusia ulottuvuuksia sen sijaan, että olisi kyse vain käynnistyksestä. Mutta samaan aikaan palkki voi näyttää olevan huomattavasti alhaisempi, koska kukaan ei pakota uusia sijoittajia tutkimaan näitä neljää aluetta samalla vaaditulla tiukalla tavalla kuin riskipääomasijoittajat tyypillisesti harjoittavat, ja erityinen ICO-sääntely näyttää olevan puutteellinen tai olematon, mikä on alun perin OK, mutta älä poistu.

Käynnistysominaisuudet

Tähän kaikki perinteiset riskikappaleen asiat menevät. Muussa kuin krypto-tech-maailmassa pääomasijoitusyhtiöt jatkaisivat työpaikkansa kuten aina, tekemällä sijoituspäätöksiä perustavien yritysten arvioimiseksi kerrallaan. Tässä tulee perinteinen ”tiimi-tuote-markkinat” -trifecta-arviointi, enkä aio tutkia uudelleen sitä, mitä tässä ulottuvuudessa tapahtuu. Sijoittaminen kuvioiden tunnustamisen perusteella ja omien opasten piirtäminen päätöksentekoon vaatii usein uran elinajan. Et voi korvata sitä, etkä voi väärentää sitä. Täällä voit lisätä sellaisia ​​aiheita kuin kilpailu, markkinoille lähestymistapa, tuotteiden etenemissuunnitelma ja implisiittinen arvostus.

Varoitussignaali tulee näkyviin, kun tulokkaat alkavat tarjota laajoja harja-arvioita ilman, että heillä olisi ollut hyötyä suorista sijoituskokemuksista, joihin sisältyy hyvien ja huonojen päätösten tekemisestä opittuja kokemuksia.

Lisävaatimus on, että jonkun, joka arvioi markkinoita tai ratkaisuja, joihin nämä uudet yritykset kohdistavat, on tiedettävä jotain kehittyvästä krypto-tech-tilasta. Monet näistä yrityksistä eivät ole kohdistuneet perinteisiin tiileihin tai olemassa oleviin online-markkinoihin. Pikemminkin, he voisivat perustaa mallinsa oletuksiin uudesta ekosysteemistä blockchain-pohjaisista käyttäjistä, sovelluksista ja uudentyyppisistä markkinapaikoista, uudentyyppisillä palveluilla, joita ei aiemmin ollut (esim. Identiteettien ympärillä, nimeäminen, todisteet, todennukset, oikeudet, älykkäät varat, älykkäiden sopimusten logiikka jne.)

Kryptomyynnin joustavuus

Täällä pääsemme salaustekniikan alueelle. Tämä osa kattaa salausvaluuttamyynnin pelkän mekaniikan, mukaan lukien sen juridiset ja sääntelylliset näkökohdat.

Joitakin pohdittavissa olevia kysymyksiä ovat:

  • Missä lainkäyttöyhtiössä yhtiö on perustettu?
  • Mitä oikeudellisia rakenteita paljastetaan?
  • Mikä on merkki jakelurakenne?
  • Kuinka turvallisuutta hoidetaan?
  • Mitkä ovat ilmeiset, havaitut tai todelliset sääntelyyn liittyvät riskit?
  • Onko suunnitelmia ulkoisista tai sisäisistä tarkastuksista?
  • Jos on olemassa DAO: n kaltainen komponentti, onko sen artikulointi realistinen ja hyvin perusteltu?
  • Kuka on kirjoittanut tokenien liikkeeseenlaskusopimukset ja todellisen tokenien myöntämisohjelman?
  • Mikä blockchain-infrastruktuuri tukee niiden myyntiä?
  • Onko he julkaissut myyntiehdot selkeällä kielellä?
  • Oletko puhunut ainakin kolmen muun yksikön kanssa, jotka ovat onnistuneesti tehneet merkki myynnin aiemmin?

Coin Center on julkaissut erittäin hyvän analyysin. Voisiko hajautettu merkkiprojektisi ajaa arvopaperilakia? se on lukemisen arvoinen. Siinä mainitaan kaksi tärkeätä seikkaa, jotka on pidettävä mielessä: 1 / rahakkeiden on oltava hyödyllisiä liiketoiminnan toiminnassa, ja 2 / niiden tulee olla käytettävissä vasta operaation jälkeen, ei aikaisemmin.

Toiminnan läpinäkyvyys

Kirjoitin tämän helmikuussa 2015:

Julkisten varojen mukana tulee suurempi vastuu. Julkisen joukkorahoituskampanjan tekeminen on kaksisuuntainen katu. Se on melkein kuin ensimmäisen päivän julkinen yritys. Ei ole helppoa olla yleisön silmissä. Jos et pysty toimittamaan läpinäkyvyyttä, älä ota tätä tietä. Ja jos emme itsehallitse korkeampien standardien mukaisesti, sääntelijät tulevat ja laittavat pellin tälle matkalle.

Tämä kaikki on edelleen totta ja koskee sataprosenttisesti, ja liittyy siihen, miten aiot kommunikoida edistymisen näkyvyyden kanssa.

Muutamia kysymyksiä:

  • Tarjoaako yritys julkisia kojetauluja?
  • Onko yrityksellä riippumattomia tilintarkastajia?
  • Ovatko heidän toimituslupaukset hyvin nivellettyjä, jotta ne voidaan myöhemmin mitata?
  • Kuvastaako GitHub tai jokin muu julkinen arkisto niiden edistymistä ja onko niillä aikaisempaa kokemusta?
  • Kuinka he jatkavat viestintää edistyksestään?
  • Blogitsevatko he säännöllisesti työstään?
  • Onko ryhmän jäsenet tunnistettu hyvin linkkeillä heidän LinkedIn-profiileihinsa?
  • Onko heillä ulkopuolisia neuvonantajia?
  • Onko sinulla aikomusta listata salaustekniisi julkisissa pörsseissä, ja minkä kanssa olet puhunut?

Liiketoimintamallien suhde

Tämä on kriittinen osa, jota ei pidä ottaa kevyesti, ja se tulisi selvittää jo varhaisessa vaiheessa. Se liittyy tapauksen rakentamiseen, miksi kryptovaluuttamalli on oikea polku tälle yritykselle. Peruslähtökohta on siitä, kuinka rahakkeet liittyvät yrityksen liiketoimintamalliin. Tunnuksen on tarkoitus sitoa kaikki toisiinsa. Esimerkiksi Bitcoin-blockchain-tapauksessa Bitcoin valuuttana on täysin juurtunut kyseisen blockchain-operaation toimintaan, ja se on useiden toimintojen keskipisteessä: tapahtuman validointi, arvonvaihto, kaivostyöntekijöiden palkkiot, arvon varastointi, transaktiomaksu , valuutta palveluille jne. Ethereumin tapauksessa ETH: ta käytetään palkitsemaan kaivostyöläisiä älykkäitä sopimuksia rahoittavana "polttoaineena", ja se on myös välityspalvelin muille rahakkeille, joita voidaan luoda ja hallita Ethereum-infrastruktuurilla. Steemille valuutta palkitsee osallistujia, ja se on valuutta, jonka he voivat käyttää muihin palveluihin.

Periaatteessa joihinkin kysymyksiin on vastattava:

  • Mikä on tunnuksen tarkoitus?
  • Mitä toimintoa tai apuohjelmaa se suorittaa?
  • Onko se ehdottoman välttämätöntä?
  • Voitteko kuvailla sen takana toimivan taloudellisen mallin?

Tässä on toinen tärkeä kysymys, joka ansaitsee oman sukelluksen:
Kuinka arvo virtaa ekosysteemin ulkopuolelta sisälle ja päinvastoin (lukuun ottamatta keinottelukauppaa julkisessa pörssissä?

Arvon tuottamiseksi on kahta tyyppiä segmenttejä:
1) omilla markkinoillasi
2) markkinoidesi ulkopuolella ja salausvaluuttamarkkinoilla yleensä tai reaalimaailmassa.

Voivatko käyttäjät esimerkiksi kuluttaa ja ansaita kolikoitaan sisäpuolella vai voivatko ne myös käyttää niitä sovelluksesi ulkopuolella? Jos käytät valuuttaa, jolla on käytettävissä olevaa likviditeettiä (kuten BTC, ETH tai jopa äskettäin STEEM), hyödyt näiden valuuttojen laajemmista verkkovaikutuksista, mutta jos luomasi sinulla on oma omistusvaluutta, riippuvuussuhteesi likviditeetti saattaa viedä vähän kauemmin materialisoitua. Esimerkiksi, Steem on tehnyt hyvää työtä ylittäessään rajat heidän salausvaluuttansa hallinnoiman sivuston Steemitin ja todellisen maailman välillä ja osoittanut sen äskettäisessä Steemfestissä Amsterdamissa. Tässä on 4 esimerkkiä, joita kuvailen äskettäisessä artikkelissa, Steemitin ensimmäinen ”Fest” paljastaa Blockchain-yhteisön voiman, joka esittelee tätä krypto-maailman ja salauksen ulkopuolisten tilojen välisten transaktioiden ristipölytystä.

”Monet osallistujista maksoivat matkoistaan ​​käyttämällä platformilla ansaitsemiaan Steem-dollareita. Bonuksena jokainen osallistuja sai palkkion osallistumisestaan ​​useita Steem Power -tapahtumia. Lisäksi varattiin rahasto korvaamaan rahoituksessa tarvitsevat osallistujat. Yhdessä pienessä näyttelyalueessa esiintyi Maurice Mikkers, "kyynelkaappaus", joka kuvaa kyyneleesi erityisen mikroskoopin avulla korkealla resoluutiolla 25 SBD: n (Steemin tukemat dollarit). "

Tarvitsetko todella ICO: ta?

Kaikkien ICO: n tuottaman jännityksen ja riskipääomarahan johdosta vapautumisen mahdollisuuksien sekä uusien liiketoimintamallien luomisen keskellä, jota emme ole aiemmin nähneet, on perusteltava kysymys:
Tarvitsetko todella ICO: ta, jolla on oma valuutta, tai ehkä haluat vain käyttää olemassa olevaa salaustekniikan valuuttaa, joka kiinnittyy mallisiisi, jolloin ICO voi olla raskaa ja riskialtinen?

Tietysti voit pyörittää omaa kolikkoasi ja toivoa, että liiketoimintamallin taloustiede tukee sitä luonnollisesti pitkällä aikavälillä, mutta voit myös irrottaa merkinnän mallistasi ja kohdella sitä kuten valuuttaa, joka on sidottu olemassa olevaan suosittuun malliin ( esim. BTC, ETH tai STEEM).

Myönteistä on, että huolimatta ICO-markkinoiden nykyisestä villin lännen esiintymisestä, parhaillaan tunnetaan parhaita käytäntöjä ICO: ien luomiseksi ja arvioimiseksi. Olitpa yrittäjä, joka suunnittelee ICO: ta, sijoittaja, joka yrittää selvittää, kuinka niitä arvioida, tai säännöllinen pohtiminen heidän tulevaisuudestaan, älä ohita tässä artikkelissa ehdotettuja ohjeita.

(Alkuperäinen artikkeli ilmestyi ensimmäisen kerran blogiini StartupManagementissa)